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【受人之托,忠人之事】杜绝老鼠仓
温天纳
作者:温天纳评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-07-13 10:47:06

作者介绍

温天纳为资深金融及投资银行家,现任投资银行高层,为中国高校联金融协会创会副主席、香港证券专业学会委员会成员及历任中国人民大学商学院荣誉讲座教授及交银国际创始董事总经理,在过去20年当中在内地和香港曾获多项券商和投行界的奖项。

   早前,笔者应内地监管部门邀请,主讲金融人员操守题目,笔者用16字作为开端及总结——受人之托,忠人之事,诚实信用,谨慎勤勉。的确,内地市场发展迅速,先进国几百年的发展历程,在中国三十年就做到了,但是硬件容易追,软件却无法跟上,而个人思维更是大大落后。


   未来如何建立健全综合防控的长效机制,加大违法成本的方式,围堵切断利益输送的暗道。除了加重刑法,行业自律亦是焦点,让受人之托,忠人之事,诚实信用,谨慎勤勉这16个字打进内地金融从业员的脑袋中。


   全国金融工作会议即将召开,其中一个焦点是监管问题,个别金融领域的不法行为一直禁之不绝,当中老鼠仓就是其中之一。


   老鼠仓,指基金经理等人用自有资金买入股票后,用基金里的客户资金(如自己控制的机构资金,证券投资基金资金)拉高相应股票价格后,通过出售个人事先购买的股票进行套利的行为。这是一种以损害客户利益为手段自肥的犯罪行为。


   最近内地大型基金的不法行为就成为媒体报告焦点,近年来,随着内地法律法规持续完善,监控系统全面升级,执法力度正持续加大,以往处于隐蔽状态的老鼠仓开始浮出水面。


   不少内地大型基金的基金经理透过操控多个证券账户,利用职务的便利,取得内幕资讯,谋取非法利益,扰乱金融管理秩序,破坏资本市场的诚信基础。


   针对经营资产管理业务的机构,中证监正不断加强合规层面检查,组织开展基金从业人员老鼠仓专项整治活动,对重点机构专项检查。此外,对相关机构在资讯管控,人员选聘,通信管理等方面存在的内控缺失采取行政监管措施,督促基金公司全面提高合规风控水准,阻止违法犯罪行的蔓延。在捕捉违法线索上,中证监利用大数据监控整个市场,让老鼠仓现形,锁定可疑账户,跟踪资产管理的产品买卖先后秩序,详细甄别违法行为,取得充足证据。


   从老鼠仓违法犯罪的趋势来看,违法时间差越来越长,交易和获利金额也越来越大,严重损害委托人利益。不少机构更出现蛇鼠一窝共同犯案的情况,不少从业人员同时涉案,在同一个职位上,出现重复犯案的情况。非法行为因能赚取巨额资金,除了基金人员之外,也引诱其他行业人员的参与,如保险资管,托管银行也开始参与“老鼠仓”行为。投资经理,研究人员,交易员,销售人员,部门总监甚至机构高管等等出现集体式犯案,反映内地金融行业人员保密意识薄弱,内幕资讯跨部门传递,容易相互交换内幕资讯,进行内外勾结,共谋犯案的可怕情况。故此,除了罚则的加重之外,个人操守的提升更为重要,作为杜绝不法行为的前提。

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