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Blog 财金博客陶冬
  • 日本银行政策变奏曲2016-09-21 18:18:25QE合唱已经响了八年。黑田变奏曲,未必意味着超宽松货币环境的结束,却可能是各国央行政策变招的开始。政策透明度的下降,对风险意识、资金杠杆和资产价格均是一种挑战。
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  • 美国日本酝酿变招 长债利率出现拐点(9月17日)2016-09-17 15:08:43美中欧日英五大央行的货币政策均进入了转折期。在极端货币环境下,政策的微调或市场心态的稍变,均可能对国债构成不成比例的冲击。国债市场是风险资产的价格锚,牵一发动全身。
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  • 忽然有了节操的央行们2016-09-15 06:45:16目前既没有见到央行重守节操的政治意愿,也没有出现守住节操的客观经济环境,央行们目前所为,不过是短期、技术性的调整,QE常态化依然是大趋势。
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  • 欧洲央行初识矜持 风险资产再现震荡(9月10日)2016-09-10 10:37:40央行与资金床头吵架床尾和。全球金融市场就在这种不稳定架构下发展--增长阙如、盈利不足、估值偏高,但是流动性过剩、资金成本超低、央妈溺爱,市场在高估值下狂欢,不过震荡时有发生。
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  • 万年QE2016-09-08 12:45:35QE政策是进去容易出来难,央行或许会作一些样子收收水,不过主动全面地退出QE的机会不大,如果经济形势逆转,不排除有其它国家新加入QE阵营。但是凡药三分毒,QE政策副作用甚大。
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  • 非农未解加息争议 日银再求扩张框架(9月3日)2016-09-03 19:01:34在一个接近完全就业的劳工市场,151K非农就业增加应属强劲,支持联储重回渐进式加息。不过数据没有强到逼迫联储立即动手,而耶伦为首的核心决策层尚未完全准备好行动,国债市场也没有准备好。
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  • 来自JacksonHole的讯息2016-09-01 07:07:25其实九月还是十二月加息,是业余投资者和媒体的话题,利率的中期路线图对于投资高手更重要。估计联储明年加息也是“一次起、两次止”,象征意义大过实质效果。
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  • 联储耶伦再推加息 海外利率连见涨潮(8月27日)2016-08-27 16:13:41联储重回加息轨道,但是确信度不高,市场对此半信半疑,其他大国则处在加码宽松的状况,汇率和资金流向的不确定性增大。这种情况与去年四月至今年六月的形势颇为相似,市场波动势必加大。
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  • 耶伦大日子在即 黑田新宽松难成(8月20日)2016-08-20 20:09:33美国经济已经步出危机,但是增长乏力,通胀形势大致可控,但是工资上升明显加速。数据波动极大,决策出错的风险较高。耶伦在JacksonHole年会上未必能传递清晰的加息路线图信息。
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  • 贷款坠崖是货币政策之过?2016-08-18 06:34:16本届政府的经济政策始终以货币政策作主打,财政扩张几乎消失,国企改革雷声大雨点小,钢铁厂关了没有三个月又开工了,新型城镇化已经不提了,政策舞台上来来回回都是中国人民银行的舞姿。
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  • QE弹药不足 加息信心缺失(8月13日)2016-08-13 20:44:34英格兰银行逆拍卖收购国债行使QE,讵料竟然没有足够的卖家出货。此次事件颇有代表性,凸显QE政策的局限性,国债供应有限,未必允许央行欲取欲舍。
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  • 中国制造业竞争力迅速下降2016-08-11 06:52:28出口制造业,曾经是中国经济崛起的灵魂,也是中国资产升值的初始动力。出口竞争能力钝化所带来的影响,肯定不止于贸易顺差,从增长动力到货币发行再到汇率走势,对经济构成立体式的冲击。
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  • 美利坚就业放异彩 英格兰QE献新猷(8月6日)2016-08-06 18:14:56英国的QE措施对安抚市场情绪有帮助,但未必能刺激到实体经济。英国脱欧所带来不确定性不消除,投资不会因为资金成本下降而重新上马。
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  • 黑田难为无米之炊2016-08-04 06:04:37黑田不是不愿意做,而是实在子弹快打光了。今年秋季日本银行可能要重新厘订政策框架,包括政策运作目标、资产购买目标与金额,甚至在通胀目标上也可能变得更加灵活性。
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  • 日本银行不作为 美国投资少动力(7月30日)2016-07-30 19:10:46日本银行交出一份避重就轻的货币政策,日元汇率应声飙升。不是黑田东彦不想干,而是他有心无力,唯有突破政治掣肘后,才可能有货币政策的新招。日本在可预见的将来需要财政政策主导。
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  • 流动性陷阱还是改革陷阱?2016-07-27 06:28:16中国经济根本不需要民营投资督查组,打破国企垄断,将有利可图的高端服务业开放出来,民间资本自然有兴趣。增长和转型的事情,与其政府越俎代庖,不如留给市场做。
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  • 全球经济趋向衰退 各国财政重回扩张(7月23日)2016-07-23 17:03:08全球PMI为49,滑至荣枯线之下,指向世界经济在秋季进入温和衰退。IMF为首一批经济学家,呼吁通过财政刺激来稳定经济增长,弥补货币扩张的不足,这可能成为一个新的趋势。
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  • 十年内欧元消失欧盟缩水2016-07-21 10:16:03雷曼事件是市场危机,英国脱欧是一场制度危机,可能是全球化过程的一个转折点。欧盟的潘多拉瓶子已被打开,跨国组织的承诺与国家利益之间的错位趋向表面化,选民的呼声再也不能被忽视。
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  • 脱欧恐慌暂缓 安倍刺激再燃(7月16日)2016-07-16 22:36:34英格兰银行没有降息,英镑应声反弹,笔者认为这可能是正确的政策抉择。英国脱欧的最大冲击,在于经济前景而非市场恐慌,因此央行需要和行政当局合作,共同出招舒缓经济衰退的压力。
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  • 美就业再发飙 英经济仍艰辛(7月9日)2016-07-09 14:49:06两个月前如果美国出现这样的就业数字,七月加息板上钉钉。但是英国公投之后,全球增长动力更加捉襟见肘,金融风险上升,而且这种不确定性会在相当的时间笼罩着经济。维持明年五月加息的判断。
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  • 他去精神病院了:中华文化精髓是,如何做奴

    特朗普交易成为特朗普风险12:27

  • 他去精神病院了:发发牢骚,至少是知道。知道怎么办,是知识。 连牢骚都不发,是不知道,如同不知雾霾有害。唯洗地甜菊一条路途。

    特朗普交易成为特朗普风险12:26

  • 冬青:希望以后有专门书法的博物馆,把中华文化的精髓展示出来。

    特朗普交易成为特朗普风险12:21

  • 冬青:大A股有一点比港股强太多了。 股票分红,当天除净,晚上钱就到账户了,这个效率杠杠的。 港股,除净日和派息日,差几个月呢,我经常会忘了。

    特朗普交易成为特朗普风险12:18

  • 栖霞苹果:所有迷信“美元霸权”名词的人,都要记住,美国先进生产力,高效率科技,不断创新的发明创造才是根本。如果你认为美国生产力不行,造不出来你们要买的东西,你就大胆进口试试看,看造的出来不,欢迎得很。

    特朗普交易成为特朗普风险12:10

  • 图图:魏晋南北朝时期,是汉字书法发展最百花齐放的年代,不仅中原厉害,边陲也有很多奇特的书法,高句丽的好太王,西南地区还有个爨宝子碑也很有意思。

    特朗普交易成为特朗普风险11:11

  • 冬青:我去查了一下,那个字体,实在欣赏不来。哈哈。

    特朗普交易成为特朗普风险10:57

  • 图图:高句丽用汉字,现在去随便一个书店都能买到一本字帖名字叫好大王碑就是高句丽的遗物。

    特朗普交易成为特朗普风险10:23

  • wen007521:陶博能否详细解释一下吗?

    特朗普交易成为特朗普风险10:19

  • potato:吾曾经也爱发牢骚。一日与家中老人闲聊,说家人甲如何,家人乙如何;老人答,你又如何,如何解决。吾顿悟。看到问题是简单的,批评也是简单的,但如何解决才是关键。修齐治平,咱做不到齐治平的高度,修身还是可以做的到的。吾当日三省吾身。

    特朗普交易成为特朗普风险10:15

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