香港脉搏
Blog 财金博客陶冬
  • 欧洲情绪走强 石油预测调弱(10月21日)2012-10-20 21:54:33ESM为欧洲提供了一个新的缓冲机制,但是它对欧债危机的帮助恐怕没有今天市场想象的那么大,更不是欧债危机的转折点。欧债危机迟早卷土重来,目前不过的恐慌疲劳症下的暂时平静。
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  • 增长触底与L型复苏2012-10-17 20:06:45中国经济正处于L型复苏。周期性底部已现,但不代表中国经济有迅速回勇的底气。重燃民间投资的兴趣,才是经济复甦的正途。
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  • 美消费走好 欧银行还债(10月14日)2012-10-13 11:46:12自从2010年,美国经济已经连续三年春夏季经济数据急转直下,联储秋季推出量化宽松政策,消费情绪又突然出现改善,圣诞节销情理想,过年之后零售转弱。笔者认为,今年可能仍是如此。
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  • 美国的财政悬崖2012-10-11 06:49:43财政悬崖是美国经济走势的最大不确定因素,其规模及对经济的影响,悬于政治家的一念之间。笔者不排除党争拖累解决方案,不过倾向于相信两党最终可以坐在一起,为部分减税及减开支再度延期。
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  • 波浪现风险 法国有困局(10月7日)2012-10-06 19:37:02法国不是西班牙、意大利,其公共债务不重,但是民间债务杠杆却很高,银行风险不低。假如明年市场重估法国的债务风险,欧债危机可能进入一个全新的阶段。
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  • 央行开错了药2012-10-04 05:47:27世界三大发达经济目前所面临的,均属于结构性困难,需要通过结构性改革加以整治。以货币政策上放水试图根治结构性困局,实属缘木求鱼。怪不得市场炒完就跑,央行本来就开错药。
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  • 西国债风险高 美就业复苏慢(9月30日)2012-09-29 23:42:21从宏观的角度上看,西班牙应该尽快申请欧盟援助,压低发债成本,舒缓市场的压力,但是政治家的取向多与选票挂钩。笔者认为西班牙问题拖下去形成系统性风险的可能性很高。
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  • 日银出招宽松 澳元显现风险(9月22日)2012-09-22 22:24:42澳元是这轮QE的受益者,近来表现突出。澳大利亚已成为中国经济的衍生品,如果中国经济持续了无起色,投资持续疲弱,则澳元有难。
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  • 香港租金已升到“无以为继”2012-09-20 12:58:11一年前,陶冬开始替香港的楼市发出警告,他说不再买香港楼,现在改为要卖楼,转折点是他不久前到数码港用餐的经历。
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  • 股市再升天 美元未入地(9月16日)2012-09-15 21:17:32美元因为QE3而出现了贬值,不过它的基本面好过欧日,汇率基调仍然向上。支持美元的最大因素,是它的不确定因素较少,同时贸易逆差已减少,制造业在流回美国,而房地产市场正在筑大底,
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  • 现金流危机2012-09-13 13:44:50近来浙江民企所陷入的资金困境,在笔者看来其实是全国范围内企业现金流和资金管理出现状况的一次预演。奉劝企业降低杠杆、积极收帐、增现金储备,在资金周转上未雨绸缪。
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  • 德拉吉孤注一掷 伯南克老谋深算(9月9日)2012-09-08 18:31:40在德国点头前,欧洲央行根本不存在无限量的资金用来干预。而且如果坚守冲销底线,理论上讲就不可能无限量地买债。此次的OMT,是欧洲领袖们雷声大、雨点小的又一杰作。
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  • 阿伯的算盘2012-09-06 22:25:15伯南克QE的成功几乎全部在市场领域,而非经济领域。当他力排众议,推出QE2时,就注定了"过河卒子"的宿命,只有向前,无法后退。
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  • 美联储虚中带实 欧央行实中带虚(9月2日)2012-09-01 22:11:43预期欧洲央行减息25基点,同时公布购买短期国债的细节。如果做到,则欧债危机再缓一缓。不过债务危机的核心是结构性财政问题,这个无法靠短期的货币政策来根治,欧央行不过是买一点时间。
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  • 如果美欧没有QE3...2012-08-28 23:27:35预计美国可以承受联储按兵不动所带来的失望,事实上市场已在自我修正对QE3的预期。目前欧债危机的平静,是建立在欧洲央行大力购买欧猪债预期基础上的,欧洲央行的回旋空间不大。
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  • 央行尝试负利率 市场聚焦伯南克(8月26日)2012-08-25 23:08:15美国联储于周末在Jackson Hole召开年会,不过伯南克未必为市场提供一个明确的九月份QE3暗示。目前的增长局面仍无法让许多货币决策成员感到满意,不过情况也没有坏到必须立刻出手的地步。
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  • 财政刺激政策不能越俎代庖2012-08-21 12:31:18少了民间投资,经济的日子一定不好过。政府的财政刺激政策,可以在危机时偶一为之,但是不能越俎代庖,同时必须认识到过度财政扩张的长期风险。
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  • 联储犹豫 黄金踌躇(8月19日)2012-08-18 23:07:42联储月底在JacksonHole召开年会,伯南克过去几次都选择在那里传递QE的政策讯号,此次他的言论对市场研判利率、汇率走势十分重要。
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  • 中国房市观2012-08-15 20:54:38政策因素,可以拉长或缩短房市周期,可以减缓或加大调整力度,但是很难将其周期性规律一笔勾销。此时放松房地产政策,也许对稳经济有帮助,但是长远来看只会给经济及金融体系带来更大的隐患。
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  • 核心欧洲转弱 大宗商品失威(8月12日)2012-08-11 23:12:02对于大宗商品,重要的不是需求一下子跌多深,而是这种萎靡会持续多久。笔者看来,市场对低迷需求常态化的认识依然认识不足。
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