香港脉搏
Blog 财金博客陶冬
  • 通货膨胀压力未现 中美关系波澜再起(7月15日)

    2017-07-15 21:36:35电子商务已经对零售业构成全面冲击,价格变成透明、可比,商家的加价能力全面弱化。这个应该是影响全球商业模式的一个重大因素,也可能在全球范围内制约着通货膨胀的回升。
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  • 认识九零后才能看清未来消费趋势

    2017-07-12 21:15:34新一代消费者已经在中国出现,他们的消费模式、储蓄模式,将决定中国未来十年的增长路径、商业机会,而且对全世界消费趋势都会带来深远的影响。
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  • 非农重展盛势 央行再现鹰貌(7月8日)2017-07-08 23:25:27欧洲央行的唯一政策目标是维持币值稳定,无需太担心经济增长,但是ECB担心金融资产价格泡沫。经年的流动性扩张,稳住了经济,但是也制造出愈来愈高的金融资产价格。
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  • 海外房地产投资谈2017-07-06 12:46:32从房地产短周期看,全球范围内货币环境出现变化,入市要谨慎。从长周期角度看,长期低利率环境下储蓄、债券的回报率不佳,股票估值偏高,有稳定收益的房地产项目显得具有吸引力。
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  • 央行寻求退出 变局带出波动(7月1日)2017-07-01 20:37:26危机后的七年,市场已经习惯了“央妈”的呵护,单边型政策护航令市场更愿意涉足风险,高杠杆地炒作风险资产。一旦失去了央行在流动性上的承诺,风险自然会上升。
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  • 增长新周期:扶不起的阿斗2017-06-29 06:26:31中国经济此轮增长反弹已经结束,虽然GDP增长未必会大幅下滑,但是自身有机的上升动力已见消退。所谓“经济新周期”,不过是钱堆出来的政策噪音,是扶不起的阿斗。
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  • 对冲再空油价 明晟新纳中国(6月24日)2017-06-24 18:11:08MSCI上周将A股纳入其新兴市场指数,对于中国资本市场这是一个里程碑式的事件。不过早已成为世界第二大市值的股市,现在才被接纳到全球指数也值得探究。
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  • 陶冬:货币环境已经逐步正常化2017-06-22 12:00:57摆脱危机状态之后,美联储货币环境正常化是不可避免的,而且这个过程可能来得更快、更多样化,全球进入了“后危机化时代”。
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  • 联储加息带缩表 债市怀疑兼反弹(6月17日)2017-06-17 22:26:44美国联储加息,国债价格却上扬了。这个的背后,其实是reflation vs deflation之争,市场认为特朗普当选所带来的reflation故事败相已露,联储今后可能根本无需再加息。
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  • 香港能不能成为矽谷?2017-06-15 06:40:51从创意、资金、人材和资本市场标准看,香港其实有能力成为一个创投中心。香港与深圳,各有强烈的特点,有较强的互补性,如果两地能够将这种互补真正打通,其前途不可思量。
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  • 英国选举爆意外 联储会议酿新招(6月10日)2017-06-10 13:27:50尽管建立起了联合政府,梅的首相宝座可能坐不久,英国需要另一场选举,将政府策略转向软脱欧。选举挫败会激活保守党内留欧派、温和派,英国政坛变数未必会因选举结束而远去。
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  • 回归后香港经济哪里出错了?2017-06-07 12:01:54政府从来都不是经济的主导力量,香港的成就是靠李嘉诚们和狮子山精神做出来的。过去二十年香港经济的沉沦,最大原因就是丧失了狮子山精神。
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  • 英国选举人民踌躇 联储加息市场引领(6月3日)2017-06-03 20:59:27英国选民本周四必须在两位都不值得信赖的政治人物中,选择一位来领导二战以来最具挑战性的外交和贸易谈判,其结果对今后五年乃至未来许多年均有巨大的影响。
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  • 退出QE已开始,但挺难的2017-06-01 06:35:09QE在短期面临回收期,但是早晚还会重临,全球范围内超低利率的情景会持续相当时间——直至改革或科技革命带来生产力的突破。
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  • 联储退出稳大过快 穆迪降级防胜于驳(5月27日)2017-05-27 18:22:06穆迪如何看中国不重要,重要的是不让穆迪所预言的情形发生。在信用收缩期金融风险会上升其实是常识,不只有穆迪才看得到的。政府和社会做好自己该做的事情,消弥风险于未然方是正道。
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  • 年中看世界经济大局2017-05-24 21:39:32笔者认为,本轮增长的短周期已经于第一季度见顶。全球货币环境正常化进入了第二阶段,美中欧央行会分别收缩资产负债表。汇率和油价,是下半年两大看点。
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  • 特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)2017-05-20 20:47:33OPEC和俄罗斯在过去几个月大体遵守了限产协定,但是在消减库存上却进展不大。产油国需要比冻产协议更大的减产举动才能推高油价,不过达成减产协议的可能不大。
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  • 弹劾特朗普? 难!但是……2017-05-18 12:25:43Trump trade, Trump fade。科米门仍在发酵过程中,仍存在众多不确定性,最大输家可能不是特朗普的美国总统宝座,而是他改革美国经济的承诺。
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  • 商业银行缩表更可怕2017-05-18 06:50:48货币环境正常化、防范金融风险、加强监管力度、肃清金融腐败,长远看都是好事,不过各部门纷纷推出的措施,却在制造一个叠加共振效应,有可能导致信用环境的矫枉过正。
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  • 科米门妨碍执政 日改革失却动力(5月13日)2017-05-13 19:58:44特朗普就怒炒科米一事接受独立调查的机会颇大,如尼克松那样黯然辞职则暂时机会不大。然而,白宫与国会的关系势必进一步恶化,近期通过税务改革的希望更加渺茫,利空Trump Trades。
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