香港脉搏
Blog 财金博客陶冬
  • 特朗普登基 消费者加码 (1月14日)

    2017-01-14 20:06:18特朗普在言论上打倒现有体制容易,如何实际建立起一个体制则更困难。一个星期后,市场便要审视这位新总统,不再信其言,而要观其行了。
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  • 通货膨胀开始拍门

    2017-01-12 12:23:12通货膨胀可能是2017年市场不可掉以轻心的潜在风险源。万一通胀故事成真,风险资产势必面临新变数。
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  • 美国工资上台阶 世界通胀现压力 (1月7日)2017-01-07 20:49:04能源、食品、工资三大通胀源中,美中欧日四大经济体起码有一个,有的三个占全了。美国和中国主导,全球范围内通货膨胀有抬头的迹象,这是本周期之首见,对于经济和市场都是重要的变数。
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  • 特朗普的财政刺激靠谱吗?2017-01-05 07:00:05特朗普在体制外战斗十分成功,因为他可以单刀匹马打天下。1月20日之后,他必须在体制内战斗,他必须在无尽束缚之下实现他的承诺,而且,资金管理并不是特朗普的强项。
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  • 2017年世界经济,记住这十个日子 (12月31日)2016-12-31 18:32:572017年仍是充满变数的一年,选举与地缘政治随时可能爆出新的黑天鹅事件。不过变数的重心,似乎从政治移向经济与市场,笔者密切关注央行动态,留意通胀走势,准备市场的大起大落。
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  • 经济企稳,改革还远吗——2017年中国经济展望2016-12-24 21:11:01笔者预测中国经济在2017年相对稳定,结构改革和中美关系乃两大看点,楼市稳定,股市看升,信用风险上扬,汇率稳中走贬。由于流动性和货币政策处在极端状态,市场大幅波动估计难以避免。
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  • 2017年世界经济的六个问号2016-12-22 06:06:20特朗普刺激政策可以走多远?资金成本突涨会否带来意外?美元还能升多久,对新兴市场又意味什么?石油价格能不能维持强势?通胀是不是真的回来了?中国在改革上可以做多少?
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  • 美国联储再启加息 全球利率又见升浪 (12月17日)2016-12-17 16:57:36相对于联储加息,笔者认为LIBOR的上升更值得关注,这标示着全球资金成本环境的变异。缺少了央行的单边护航,资金的风险意识自然上升,回撤杠杆成为条件反射。
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  • 特朗普主义与辽宁舰2016-12-13 19:55:00特朗普主义对世界的影响,会远远长过特朗普在白宫的四年或八年。笔者认为欧洲很快会出现一个又一个特朗普,特朗普之后美国还会有新的川普。
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  • 欧央行政策太极手 美联储加息旋转门 (12月10日)2016-12-10 20:00:23市场价格已经充分反映了十二月份加息,因此此事件的新闻价值大过市场价值。笔者看来,联储未来加息空间不大,一则美国经济复苏实不强劲,二则特朗普的赤字财政需要货币政策配合。
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  • Quitaly, 终结的开始2016-12-07 22:33:03当意大利再次启用里拉的时候,北京、上海的一套住房,或许在当地可以换来一个城堡。
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  • 股债走势现分歧 石油减产藏玄机 (12月3日)2016-12-03 18:35:31OPEC八年来首次同意冻产或减产,市场有理由感到振奋。不过魔鬼在细节中、在执行中。笔者对减产协议的成效将信将疑,但是对原油需求回升的展望就比较乐观。
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  • 黄金价穿底 特朗普拜师2016-11-26 21:52:44在流动性泛滥、黑天鹅事件迭起的日子,许多分析员们看好黄金。QE史无前例,颠覆了过往黄金投资中的定势思维,QE并没有带来CPI通胀,QE令股票、债券的表现大幅抛离黄金。
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  • 中国南向投资,开花结果2016-11-24 05:27:09中国企业南下东南亚的大趋势,未来几年会进一步走强。东南亚经济体在中国的投资、消费、制造、汇率领域共同作用下,会慢慢成为大中国经济区的重要组成,甚至可能成为中国经济的后花园。
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  • 特朗普通胀意正浓 意大利公投情何堪(11月19日)2016-11-19 19:43:25八个月前,当意大利总理和执政联盟推出公投案时候,一场胜利似乎唾手可得,此时此刻相信伦齐后悔了,此时此刻相信市场并没有准备好另一个黑天鹅事件。
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  • 服务业,未来经济增长之源2016-11-15 23:12:31中国的服务业起步点低,改进空间大,短期生产力的发掘空间颇大。从银行、投资到医疗、教育,服务质量普遍不高,产品也比较单一,此乃中国服务业出现蛙跳式进步的基础。
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  • 美国政坛变天 利率曲线转调(11月12日)2016-11-12 18:39:08特朗普当选可能成为财政、货币政策切换的催化剂,推动其他国家也更积极地运用公共财政政策。如果真的如此,国债市场的收益曲线估计会变得陡峭,短端利率仍被央行钉在超低位,长端上移。
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  • 特朗普真的赢了,你怎么操作?2016-11-09 15:44:562016年是黑天鹅事件迭出的一年,估计明年的黑天鹅未必比今年少。纵观世界,政治、经济、社会、政策都在行偏锋,物极必反。黑天鹅事件,其实也是有迹可循的,因果循环而已。
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  • 要是真的特朗普赢了……(11月5日)2016-11-05 19:35:14特朗普到底能改变美国多少?假定他当选了,1)取决于共和党在国会两院能否取得多数席位,2)取决于他和共和党大佬们(尤其是Paul Ryan)能否合作,3)取决于他的竞选言论中有多少是当真的。
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  • 美国增长言过其实 全球债市未雨绸缪(10月29日)2016-10-29 20:48:03上周全球债市遭受了欧债危机以来最大的抛售。市场担心美国加息,担心欧洲日本减少QE。笔者依然认为,在没有实质性的改革出现之前,超宽松的货币环境会长期存在,只是政策形式不同。
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