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阿妈又呵护
石镜泉
作者:石镜泉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-06-20 08:29:50

作者介绍

石镜泉是经济通董事,经济日报研究部门主管,负责研究部门及副刊部的整体发展及管理。石老师拥有逾20年的媒体及出版业经验,现为《香港经济日报》、旗下杂志、及本网站的专栏作家。 此外,石老师曾出版多本有关投资、金融及财富管理的书籍,并经常在不同的投资及财富管理会议及讲座中担任演讲嘉宾。

  上周中证监一手大棒,另手又呵护,结果是A股昨日向好,港股亦升,上周中证监做了些什么?


  国内天鼎投资有如下观察:

  这个周末监管层看起来很忙,出手重击“游资收割机”,对操纵福达股份的马永威、曹勇二人做出了“没一罚三”的决定,总计罚没款金额高达9,154万元,同时具体阐述了不法分子利用投资者“追涨”的心理,通过拉涨停短线操纵市场价格人为制造“涨停板”,使追高买入的中小投资者成为“接盘侠”的案例。看起来又是一场腥风血雨,但是我们深入分析就可以发现,除了部分庄股日子会愈来愈难过,A股整体的情况并没那么可怕。

  周末刘主席在中国证券业协会第六次会员大会上做了发言,他讲话的重点在于“希望大家专注主业,更好服务于创新驱动战略和供给侧结构性改革”、“希望大家主动作为,积极参加一带一路倡议的实施”、“希望大家创新发展,着力提升服务质量”、“希望大家守住底线,共同促进资本市场健康发展”。也就是说,这次讲话重点不是监管而是鼓励和引导,不说狠话就是进步,总体中性偏乐观,在没有实质利空的情况下,短期影响不大,但我们应当把他视作中期反弹的前兆。



(中新社资料图片)


罚后鼓励才重要

  要罚的,当然要罚,但罚完之后对其他人的鼓励才是重要的,归纳言,中证监鼓励各上市公司管理层:

  (1)做好本业,不要不务正业去操控自家股票;

  (2)凡是国家支持的行业,有关公司都会有机会,其他不用讲太多,只看看昨日A股的粤港澳大湾区概念股表现就知,恒基达鑫涨停,深物业A、航新科技、深赤湾A、广州浪奇、天健集团等涨幅靠前。

  香港的粤港澳大湾区股为何,不是赌股嘛?港股看来在这方面跟不上。除了中证监有鼓励外,连整个监管层都见出手“救一救”,国金证券有如下分析:

  监管层近期态度发生些微妙的变化,主要体现在四个方面:(1)央行对流动性短期持呵护态度;(2)证监会在“新股发行、并购重组”方面,表态上小幅回暖;(3)《减持新规》的出台以及IPO批文发行速度放缓;(4)对于部分金融机构提交自查报告,允许放宽一定期限,体现了稳妥有序推进金融去杠杆。上述四个方面的变化,使得市场出现了一定的企稳迹象。(我们在5月底研报中提到“减持新规以及IPO的放缓有助于市场的企稳反弹”)。但当市场涨上去来后(如反弹至3200点及以上),我们更多的是强调“涨上来的风险”。

  本轮市场的反弹更多的基础在于“政策预期差的博弈”,市场反转的基础目前来看并不存在,中长期仍受制于“估值”与“盈利”的双重约束。

  站在当前时点,由于前期机构投资者“抱团取暖”过于集中,且外加监管政策阶段性有所缓和,使得机构投资者开始守“旧”掘“新”,试图通过寻找中报业绩的确定性,进一步去挖掘细分板块的龙头公司成为当前的主流策略,行情的演绎有望由“漂亮50”扩散至“漂亮150”,与此同时,亦意味着“其他剩余的3,000余只股票价格还是有继续下挫的风险”。具体行业配置上,我们依次推荐:“大金融(MSCI有望成为催化剂)、电子、机场、铁路运输、家电、食品饮料、电力”等。主题方面,建议重点关注“金砖四国(今年9月份召开)、粤港澳新区(香港回归70周期庆,深汕合作特区)、Tesla产业链、特色小镇、新能源电动车、苹果产业链”等。

为自己做大个饼

  港股除了要阿妈呵护外,亦应自己找食,搞个创新板就是自己找食,大家应好好协作,为自己做大个饼。

  创新板就关键是同股不同权,笔者一直支持这个做法,因为时代变,再不要以钱来衡量权、价,而应要以知识来论权、价,旧资本主义时代,以钱多(股多)就可做主,但知识时代,知识就是财富,你财主佬入主Telsa、入主苹果,看下你怎么run、怎么发展,这个道理本来很简单,但上次就卡住阿里巴巴未能来港上市,假如能来,你估港股今日日平均成交会多少,会带动多少行业?起码投资者赚了会否多吃只龙虾,输了都要用包纸巾嘛。至于有人谓,还有第二只阿里巴巴呀!他日来者贼阿爸,害人害物又如何?唉!你开条路花点钱,有路之后,你说之他日走人力车、巴士、跑车还是坦克车,有多个发展盘地不是好吗?命运在你手,看你抓不抓得住。

  编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、《晴报》、编者及作者无涉。


  转载自晴报http://skypost.com.hk/

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