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股神在科技股中寻找消费股
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-05-15 08:34:29

作者介绍

早年于澳洲昆士兰科技大学取得工商管理硕士学位, 但没有就此移民澳洲, 决定回流香港, 从事投资理财的工作, 终日与富人打交道。金融海啸之后, 发觉内地富人对移民的需求愈来愈大, 于是与几位志同道合的朋友创办了一家移民顾问公司, 继续为内地富人提供“贴身”的理财服务。

  上周提到,股神巴菲特旗下的投资旗舰巴郡公司(Berkshire Hathaway),可能是当今世上最“贵”的股票,因为现时要近200万港元才可买到一股。但姊妹们,要记住,股价大或称大价股,以及升得多,甚至好像巴郡股票一样,入场门槛超高,并不一定代表“贵”(当然,也有可能是贵)!

  衡量一只股票是否“贵”,主要是看它的资产值和股价的对比(市帐率),以及盈利能力与股价的对比(市盈率),以至行业前景和管理质素等。所以,例如巴郡又或腾讯(00700),尽管股价升得多,入场费也十分高,但不一定代表“贵”。

买入持有要懂得趁低吸纳

  上日谈到,巴菲特总会在股东大会上,分享投资心得及投资展望。到底今年有什么投资心得呢?简单一句就是应买科技股!股龄较浅的投资者或许不知道,巴菲特的投资策略是崇尚价值投资,他从来都不去理会短期的股价上落,甚至遇上股灾也泰然自若,很多时还会趁低吸纳。事实上,他大部分投资都已持有几十年,即是他主要的策略就是Buy And Hold,即买入后便持有。但当然,他也会减持或沽出股票的,但并非不是我们想象中频密。

  在过去,巴菲特从没买过科技股,2000年的科技股狂潮,他因自己不懂而没沾手,结果避过一劫!到近年兴起的网络热潮,他仍坚守这原则。但股神的投资策略从去年起开始改变,他去年首次披露,购入了981万股苹果公司的股份。

  从巴郡2016年的年报显示,现时股神透过巴郡公司持有6,124万多股苹果股份,即过去一年还不断增持,现时约持有苹果公司大约1.1%股权,而总成本大约是67.4亿(美元,下同)。以上周五苹果收市价156.1美元计,这批股份的总市值是95.6亿元,即是帐面大约赚了四成二。




  虽然股神过去不沾手科技股,但科技硬件股却是买过的,现时在股神的十五大投资之中,有一只也可算是科技股,那就是IBM(国际商业机器)。股神是于2011年开始买入IBM的,截至去年底止,巴郡持有大约8.5%IBM股权,市值约122亿元,但这笔投资仍蚀钱,因为股神的成本价是138亿元!

寻找改变世界和生活的股份

  其实,股神过去的投资,大多集中金融、保险及消费股,最经典的莫过于可口可乐,因为这是股神现时仍持股的投资之中,赚钱最多的一只。他现时持有4亿股可口可乐,占可乐已发行股本的9.3%,成本价不足13亿元,但截至去年底止,这批股票的市值已达165亿元。更令人津津乐道的是,股神本身也很喜欢喝可乐,经常“免费”为可乐卖广告!除可乐是经典投资外,其他较著名的消费股还包括宝洁(P&G)和沃尔玛等。

  但其实,股神最喜欢投资的股票种类应是保险股,当中包括保险公司和再保险公司,因为保险公司可提供很大量现金流,让股神有本钱再去投资。如是投资保险股,股神更喜欢占大股,甚至直接参与经营!

  但时移世易,股神在今次股东会上表示,悔恨当日错过了买Google和Amazon等科网股巨擘的时机(现在的估值已颇高?),因为这些股票的股价升幅,远远抛离他手上持有的其他股票。

  但值得注意,这些科技股其实都不是完全的科技股,而是消费性的科技股,是可以改变世界和改变人类生活的消费性科技股,而投资消费股则一向是股神的强项!

  我相信股神未来还会买入科技股,或者在科技股当中找寻消费股是他未来的投资策略呢!姊妹们,大家收到没有?

  作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au

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