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学习杠杆和反向的ETF
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-04-26 14:58:16

作者介绍

古人话:“君子爱财,取之有道。”但作为一位从事理财策划十多年的职业女性,我想补充一点:“女子爱财,投资有道。”女性对金钱的观念和触觉,肯定跟男性不同,这一点从我和我的客户中便可见一斑。

   姊妹们,连续两次谈过按揭证券公司计划推出的年金后,这次会跟大家再续早前关于有杠杆,以及变相可以沽空的交易所买卖基金(Exchange Traded Funds,ETF)或指数基金投资!


   早前谈到,我的姊妹Lucy向我查询恒生指数和国企指数的杠杆及反向产品(Leveraged & Inverse,L&I)。她留意到,市场上推出了十多只恒生指数和国企指数的杠杆及反向产品,而且都在港交所(00388)挂牌,买卖十分方便。


   但她只知道,这类杠杆和反向产品跟一般的ETF不同,但她不知道,投资这类产品,就等于变相买窝轮,甚至是变相沽空!


   “Lucy,你买窝轮的动机是怎样?”


   “嗯,多赚一点?”Lucy想了想之后回答我。


   “正是,但我要补充,万一看错市,其实也可以蚀多一点的!”


   “明白!”


   “现时市场上的杠杆型ETF,可以倍大目标资产的升跌幅,如果恒生指数或国企指数单日上升10%,而你买入了这类两倍看升的杠杆产品,单日升幅便可达到20%。另外,传统上,买ETF只可以看升,但如果你买了反向的恒指或国指ETF,其实就等于看淡后市,只要恒指或国指下跌10%,这类产品就会上升10%,所以,如果你买这类杠杆的ETF,就等于买入看升的指数窝轮,买反向的ETF,就等于买入看淡的指数窝轮。”


   “咦,那么,这些杠杆和反向ETF,跟窝轮有什么分别呢?”


   “噢,虽然两者性质相同,但有一个很大的分别,那就是,杠杆和反向的ETF是没有年期的,但窝轮一般都是有年期的,而且偏向是短年期,例如一个月或三个月,最长也不过一年,所以,投机味道较大。这些杠杆和反向ETF,风险和回报基本上是介乎指数窝轮和指数ETF之间,某程度来说,作为投资初哥,如果你想学习买卖衍生工具,确实可以用这类杠杆和反向ETF作为开始,至少可以让你感受一下买卖衍生工具的刺激性。再者,它们的入场费也不大,平均都是千多元便可!”


   “原来如此!你有没有介绍呢?”


   “嗯,我不是股票分析员,真的没有推介,我可以告诉你的,就是现时有4家发行商发行了总共17只杠杆和反向的ETF,全部的股分代号都是7字头的,例如南方东英的恒生指数杠杆(2X)(2X就是两倍的意思)产品,编号是7200,而暂时所谓杠杆,都只是两倍,而反向ETF只是一倍。如果反应理想,不排除发行商日后会再出杠杆倍数更大的产品,至于其他资料,你自己去港交所的网页搜寻吧!”


   “好的!”


   作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au

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