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年金率不是年金回报率
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-04-19 10:08:29

作者介绍

古人话:“君子爱财,取之有道。”但作为一位从事理财策划十多年的职业女性,我想补充一点:“女子爱财,投资有道。”女性对金钱的观念和触觉,肯定跟男性不同,这一点从我和我的客户中便可见一斑。

   上次提到,早前按揭证券公司(下称按证公司)公布了“公共年金”的一些具体构思,引起市民大众的关注。无他,因为未来十年,将是香港的一次退休潮,市场对于一些有稳定回报,而且可以配合退休的投资工具需求甚殷。


   上次我跟姊妺Joanna谈到,由于构思中的“公共年金”要65岁才可以入场,而按证公司又保证最少可取回本金的105%,按每年本金率大约7%计算(按证公司的估计),支取15年,即到了80岁时就“拜拜”,那就最不划算了,因为基本上你只是取回自己的老本而已!但如果你真的长命百岁,那就恭喜你,你可以赚到最多了。


   不过,按照按证公司现在的估计,年金的内部回报率(Internal Rate Of Return,IRR)大约是3-4%,所以,就算你真的是人瑞,最终兼最高的回报率也不过4%左右,我认为是不过不失,不算十分吸引,但已经可以接受了!


   我看到有报纸在报导这宗新闻时,把按证公司提供的年金率当成是年金的复式回报率,实在有点啼笑皆非,因为如果真的有保证7%年回报率的年金产品,我也一定会飞身去买。


   我的姊妹Joanna也给这两个回报率概念搞到晕头转向,她也一度以为,“公共年金”的回报率真的有7%。


   “你刚才用过年金率这个名词,又用过内部回报率这个名词,到底这两个名词应该怎样理解,我们又应该用哪一个呢?”Joanna问我。


   “对投资者来说,最重要当然是内部回报率这个名词了,因为年金率只是你每年支取年金金额占你本金的比率,旨在计算你要多少年才可以取回你的本金;但你投资年金,当然希望有额外回报吧!”


   “嗯,年金率我大概明白了,即是你刚才所说,如果年金率7%的话,即是要15年左右才可以回本!”


   “对了!但回本之后,你再收取的,就是真正的回报了!”


   “咦,我到了第15年才回本,何来有3-4%的回报率呢?”Joanna也很心水清。


   “问得好!其实,如果说内部回报率,你一定要问是第几年的内部回报率。在第15年的时候,内部回报率简直微不足道,但如果到了第20年,即是你已经收取了5年的真正回报,这时的内部回报率才有意义。按证公司没有公布,他们指的3-4%内部回报率是哪一个年度,但估计最少都指20年以上,可能是第25年,甚至第30年时的内部回报率也说不定呢!”


   作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au

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  • 绿豆:等A股漂亮50开始调整或下跌,中小板创业板止跌稳住。 风格就转换。

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)02:03

  • 绿豆:Google I/O大会《Past, Present and Future of AI / Machine Learning (Google I/O '17)》。 其中一位华人李飞飞(谷歌云科学家、斯坦福人工智能实验室负责人),我们或许不应该对人工智能过份期望,但人工智能必然会在很多方面为我们带来帮助。 视频:http://www.bilibili.com/video/av10712189/

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)01:39

  • 绿豆:Washington Post:Fox News undermines a free, independent press https://www.washingtonpost.com/blogs/right-turn/wp/2017/05/15/fox-news-undermines-a-free-independent-press/?utm_term=.b73f711ba7bf

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)01:22

  • atongmujack:感觉李开复关于AI的观点多半是人云亦云,没有太多干货。 AI中最核心的一个元素是“真随机”。目前科技水平还很难产生真随机数。计算机用算法产生的随机数被称为伪随机,伪随机数只是复杂算法叠加而不具备真随机性。从哲学角度讨论,很多人甚至认为人类是永远没有能力产生真随机数,因为人类思考本身是上帝产生出来的随机数。 进一步说,AI由于缺乏真随机性,产生的结果是局部最优,但无法产生超越预期(局部最优)的结果。如果一个问题被限定在局部最优解上,AI一定是取代人类的。比如说规划城市交通,最优结果一定是所有车通勤时间之和最短;X光读片一定是最接近事实病症结果。不过,人类发展最大的突破,往往不是局部最优规划的结果,而是意外的结果。甚至物种进化也是意外的结果。比如说,从哺乳动物生育角度看,目前世界上所有人都是早产儿,如果当年猿人有能力规划的话,一定不想要这样的病态结果。事实来看,早产才可以产生更大的头颅,从而容纳更大脑容量。 用通俗的话讲人类对于AI最大的优势是:可能犯错。意外的犯错导致的结果往往是突破性的。

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)01:20

  • molamola:柯洁还说,AlphaGo和去年判若两人,当时觉得他的棋很接近人类,现在感觉越来越像围棋上帝:「AlphaGo确实下得太精彩,很多地方都值得我们去学习,探讨,思想和棋的理念,改变我们对棋的最初的看法,没有什么棋是不可以下的,可以大胆去创新,开拓自己的思维,去自由的下一盘棋。」

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)00:23

  • lao-zhu:

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)00:17

  • lao-zhu:会下围棋的人不多,所以不了解。我没有看棋赛转播,之前的观点是我主观推断的。刚才微博上有柯杰的赛后访谈,柯杰说:狗狗是"围棋上帝"。

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)00:08

  • molamola:棋下输了谈对围棋的爱,赌输了才大谈对投资的爱,天天创新高早已满仓了。

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)23:49

  • lao-zhu:大多童鞋是不是该进点货了?易易发发意头好哦。

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)23:40

  • 大多小空:如果赌场有人愿意就太阳从东方升起下注,就是一万比一,也有很多人愿意下注,因为大家都知道太阳从东方升起是高确定事件。对投资者而言,静心寻找高概率事件下注即可。其他的事情交给媒体记者、专家教授丫丫即可,毕竟这是他们的饭碗。你进赌场的目的是赢钱,不是八卦,更不是猜某人肚子里的蛔虫。

    特朗普困顿科米门 油组织延伸冻产令(5月20日)23:19

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