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多国央行转趋鹰,中国稳健压倒一切
邝民彬
作者:邝民彬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-07-13 10:27:51

作者介绍

邝民彬先生现为凯基证券执行董事及研究部主管。曾于香港工业总会、贸易发展局及天安中国投资有限公司工作,对中港经贸有深入认识。先后在多间证券行任职经济及股票分析员,包括摩根建富、渣打证券等。身兼多个社会服务职位,包括为香港证监会投资教育咨询委员会委员(2004-2006年)及香港证券专业学会专业教育及考试委员会委员(2007-2011年)。积极参与弘法工作,现任香港佛法护持会主席。毕业于香港中文大学,获经济学硕士学位及财务文凭。获香港大学颁授佛学研究硕士学位。

   欧洲央行上周公布最新会议记录显示,决策成员进一步暗示市场,为即将开始撤走货币刺激举措作准备持开放态度,但步伐可能十分缓慢,因担心引发市场震荡。


   欧洲央行强调,在进行政策沟通时,需要继续保持谨慎,因为如果市场认为欧洲央行过度匆忙撤走刺激政策,可能引发金融市场震荡,使之前一直的努力白费。然而,无论如何,欧洲央行货币刺激政策未来将逐步撤走,将是中短期的方向。


储局核心暗示股市上升与低利率有关


   另一方面,联储局议息纪录显示,局内主要官员同意应该缩减资产负债表,但对于实行时间仍出现分歧。此外,联储局认为投资者愿意承受风险增加,是资产价格上升的主因。会议纪录显示,数位官员忧虑货币政策长期过于宽松,将对金融稳定带来风险。


   以耶伦为主的联储局核心,包括副主席费希尔,则明显对加息及缩表态度坚决。值得注意的是,耶伦及费希尔近期,都曾经直接提及或暗示股市上升,与低利率有关。


   此外,近期G7除日本外,所有央行行长态度均趋向鹰派,可能意味着相互间有一致性协议。由于,不少资产价格在过去几年累积升幅甚多,货币政策转变的冲击,投资者不宜轻视。


下调油价预期范围至40-50美元


   欧洲和美国股市踏入第三季度后缺乏明显的方向,投资者焦点转向债券市场。10年美国国债收益率曾上涨至2.38%,而10年德国债券收益率,在2周内涨幅超过30个基点,曾达到0.56%,是一年多以来的最高水平,主要受欧洲央行有意收紧货币政策的消息所影响。如果债券收益率继续上涨,将对股市产生负面影响,投资者应注意。


   油价近期十分波动,由于近期公布的美国原油生产量以及营运油井数目均有所减少,投资者认为油价接近40美元,部分高价生产商特别是美国“页岩气”将被迫减产,支持油价连升数天。美国油价一度曾回升至47美元。


   不过,由于尼日利亚以及利比亚增加产量,令整体油组产量上升,拖累油价再度回软。此外,油组国家的不和,令人担心减产协议的持续性,油价短期内上涨空间似乎有限。在上述因素,将油价的预期上落范围由40-55美元,下调至40-50美元。


上证指数幅度内上落 阻力3300


   回看中国,外电报道每5年举行一次的全国金融工作会议,将于7月14日举行。由于现时一行三会,常各自为政,令监管出现很多问题。然而,由于下半年将举行十九大,为求平稳,中央将以较温和方式,协调一行三会,并不会成立一个超级监管机构。防范金融风险是中央今年的重点政策。然而,中央偏向以渐进为主的调控。因此,国内货币政策虽然逐渐收紧,但需要时将稍为放宽。在稳健压倒一切的政策下,预期上证指数将维持幅度内上落,阻力见于3300点。


气氛改善 恒指短期支持25500


   港股近日走势反复,恒指曾一度失守50天平均线,其后回升并突破6月高位。由于资金向流入其他相对落后的蓝筹股,例如中资金融股,港股上升基础较之前扩阔,加上成交额增加,市场气氛有所改善。恒生指数短期支持为25500点。


   板块方面,中资电讯股受压,主要是近日有个别美资券商指出国内5G投资金额庞大,但预期回报率不高,将拖累中资电讯股的盈利,大幅下调国内电讯股的目标价,盈利和投资评级。然而,5G的未来发展时间及规模,仍有很大变数,目前评估其影响,可能过早。


   邝民彬为证监会持牌人从事受规管活动,隶属凯基证券集团〈有关牌照详情,请阅以下链接:http:╱╱www.sfc.hk╱publicregWeb╱indi╱ABN127╱details〉。其及╱或其有联系者并无拥有上述股份之财务权益。

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  • 123456967:我认为,大雪天,印度女兵卫生巾得加厚,所以买了卫生巾股。楼下赶快给赞吧。

    中国的年轻消费群18:31

  • 水磨石___:大雪概念股,是个什么鬼?波司登?

    中国的年轻消费群18:06

  • 水磨石___:哈哈,下周资源股如涨了,就感谢阿三

    中国的年轻消费群18:03

  • 123456967:已建仓大雪概念股

    中国的年轻消费群16:01

  • az80:与印度开战无需调动军队,只需调动石头,天朝特色。已卖出军工股,买入矿石股。。。

    中国的年轻消费群15:57

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    中国的年轻消费群15:10

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    中国的年轻消费群15:04

  • 绿豆:趁热打“劫” 下周二,美韩贸易协议谈判 路透:US, South Korea to start talks Tuesday in Seoul on trade pact https://www.cnbc.com/2017/08/17/us-south-korea-to-start-talks-tuesday-in-seoul-on-trade-pact.html

    中国的年轻消费群14:57

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