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中证监限减持新规定,短期港股受惠多于受累
陈永陆
作者:陈永陆评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-06-01 21:13:09

作者介绍

陈永陆、被昵称为“陆叔”,在银行金融业累积逾38年经验,为香港最具权威的投资专家之一。陈先生于1973年毕业于香港大学,之后在多家主要金融机构担任管理高层职位。
2000年,陈先生决定放弃金融界高职,投身成为全职的独立股评人,以服务小投资者的利益为己任。陆叔与公众投资者保持紧密接触,在电台主持多个财经节目,更兼任电视台财经节目主持人,并在多家主要网站及报刊的撰写专栏,以及每年多场投资讲座。陈永陆致力服务社会,曾出任多项公职。

  港股今日(1日)再度攀升,并正挑战26000点的关口。不过,令人忧虑的是国企指数仍然未能企稳在10700点年内高位水平,这仍然是一个港股的隐忧。

  当然,国企指数一向都受A股因素所影响,而虽然A股在假期后,一度受中国证监会周六(27日)公布,限制大股东减持新规定,以及新股上市步伐将会放慢所刺激见反弹的迹象,可是这个支持并不持久;深沪股市今日再有一定的压力,主要原因是新政策或者可以令A股短期的沽压减少,但长远却会令投资者对A股有一定的顾虑。
 
中小型股集资能力降
 
  虽然中证监限制减持股份新规定,主要针对大股东及董事等人士,当中包括非公开发行股份禁售期后12个月内,减持不可超过持股一半,同时透过大宗交易方式减持,连续90日内不可多于公司股份总数2%,这将会令因为禁售期完结涉及超过15000亿元人民币的股票,不能被轻易抛售。可是新规定却令获配售股份的投资者,日后套现能力下降,所以在认购股份时,投资者应该会有一定的戒心,这将会影响A股的配股活动,同时亦会令中小型股的集资能力下降,从而影响A股的长远发展。

  不过,由于新政策会令更多内地企业或投资者转投港股市场,所以港股可能会因而受惠,所以港股的成交或会因而受刺激。当然,唯一忧虑的是一旦A股的气氛持续受影响,同时企业的集资转趋困难,或会影响内地的经济,那么港股亦会受拖累。不过以现时气氛,似乎港股受惠多于受拖累。

港股正处尴尬水平

  当然,港股现在正处于一个颇为尴尬的水平,便宜称不上,但亦不算是昂贵,不过5月份累计升幅不小,所以有投资者或想做一点对冲,而减少持股的风险。不过,买卖牛熊证与有点像与大户对赌无异,如果有此想法的投资者,其实可以考虑投资华夏基金(香港)与美国主要杠杆╱反向ETF管理机构Direxion合作推出杠杆及反向产品。

  有关产品分别追踪恒生指数和恒生国企指数,可给予投资者杠杆或对冲投资的机会,好像投资者看好恒指表现,可买入华夏Direxion恒生指数每日杠杆(2x)产品(07221),相反看淡恒指后市表现,则可买入相关指数反向产品,如华夏Direxion恒生指数每日反向(-1x)产品(07321)。

  由于华夏的杠杆及反向产品买卖价差相较其他近似的杠杆及反向产品为小,同时杠杆及反向产品的买卖价差一般来说,亦较窝轮与牛熊证来得窄,加上华夏的杠杆及反向产品由于仅持有现金及指数期货,同时会于每日指数期货市场收市前进行重整,以确保产品能追踪恒指╱国指2倍或-1倍的表现,而且多达14家证券商及8家庄家参与提供流通量,同时交易时段有即市资产净值(iNAV╱IOPV)可以参考,这都增加产品的公平性。另外,由于最低入场门费约800元,同时无补仓、斩仓或追加保证金风险,故十分适合散户参与。

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  • lao-zhu:帮衬了李锦记二、三十年,所以我都有一份㗎。哈哈…

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  • 绿豆:反抗强拆,用枪威胁政府官员。 美国内华达州抗议者被判68年。 Bundy follower gets 68 years for role in armed Nevada standoff https://www.yahoo.com/news/bundy-follower-gets-68-years-role-armed-nevada-214641764.html

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  • molamola:穆迪降香港評級高瞻遠矚,睇得通看得透,還是美國人了解中國

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  • molamola:西九高鐵站一國一制將加速港資大撤退,外資將不作長線投資掠奪式操作,投資市場風高浪急。

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  • molamola:香港老字號醬油品牌「李錦記」,宣布以12.825億英鎊(約128億港元)收購被戲稱「對講機」(Walkie Talkie)的倫敦商廈Fenchurch Street 20號,打破英國單幢商廈的成交紀錄。

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  • 图图:对啊,互相清理,激烈斗争,最终这个阶层自己把自己人杀完了,空间才能腾出来,给充满活力的新的社会阶层。一旦停滞,他们和谐了,国家离长期动荡就不远了。武则天是想用类似朱元璋的办法清理掉军功贵族和士族贵族的,任用酷吏,杀了一批,结果最终在李隆基和这些贵族的合谋下失败了,于是很快唐朝就陷入了内战,军事割据,最终还是黄巢起来一口气把他们全杀光了。与其等黄巢杀,不如自己内部斗争逐步清理。

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  • molamola:割了這片地 像割了我忽肉 我愛我城。

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  • 沉默:转:太多人不知道什么叫政府,什么叫国家。国家是你我脚下的这片土地,它已经有了几千年。政府只是管理这片土地的那个组织,它根本就不是国家。 清政府灭亡了,但是这个国家还在;北洋政府灭亡了,但是这个国家还在。我很爱国,但是我不会爱清政府和北洋政府。这么浅显的道理,为什么就不懂呢?

    特朗普交易成为特朗普风险00:45

  • linuseful:现在你当权,你清除老旧的腐败势力,好像是百姓称颂。等到五或十年之后,后起之秀也要这样来清你,你会坐以待毙吗?好好想想这当中的利害关系吧,或许换个游戏规则对彼此都好也说不定。

    特朗普交易成为特朗普风险00:43

  • 沉默:转:国企腐败,不得不说对于国民的危害更大的是其本身。国企的资产理论上属全民所有,但它又从国民身上获取利润,这些利润名义上也属全民所有。可谁会愚昧到用自己的钱成立一个组织来赚自己的钱?真正现实就是国企从国民身上榨取巨额利益,为政府输送,维护其极权统治,同时还养了这帮贪官污吏。

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