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美元倘续弱,次季港股可看高一线
陈永陆
作者:陈永陆评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2017-03-31 10:15:45

作者介绍

陈永陆、被昵称为“陆叔”,在银行金融业累积逾38年经验,为香港最具权威的投资专家之一。陈先生于1973年毕业于香港大学,之后在多家主要金融机构担任管理高层职位。
2000年,陈先生决定放弃金融界高职,投身成为全职的独立股评人,以服务小投资者的利益为己任。陆叔与公众投资者保持紧密接触,在电台主持多个财经节目,更兼任电视台财经节目主持人,并在多家主要网站及报刊的撰写专栏,以及每年多场投资讲座。陈永陆致力服务社会,曾出任多项公职。

   港股本周的变动不太大,主要在24000至24500点之间上落为主,季结因素似乎影响了大局。


   事实上,不只是港股,本周不少股票市场及外汇市场,都似乎受季结因素所影响,最明显的一定是日圆的汇价,近两周的升幅相当明显,当中应该与日本企业的年度结算有着一定的关系。当然,随着3月快将过去,这些来自日本企业的日圆买盘应该会停止。


美元弱资金外流压力减


   不过,一旦日圆下月再度转弱,又是否有利港股的表现?这要视乎是日圆本身转弱,还是因美元转强所导致。事实上,近日日圆强势,亦需要美国因素配合,而最大的推动力,其实是来自美国总统特朗普的施政出现阻碍,同时令市场开始怀疑其施政是否可以推动美国经济向上,而这个因素亦令美元显著转弱。


   故此,如果特朗普不能令市场重拾信心,那么美元第二季仍然会维持弱势,这会对人民币等区内货币,有着稳定的作用,亦会令区内的资金不会出现大举外流的压力,故此第二季的港股,其实仍然值得看高一线,前提是美元可以维持现时的“弱势”。


辉山事件成市场焦点


   虽然这两周港股整固,但辉山(06863)却成为市场的焦点,因为股价急跌85%后停牌的原因,至今未明,同时亦令一众有份贷款予此公司的内银股,成为市场关注的重点。面对辉山的问题,本应业绩表现甚佳的九台农村商业银行(06122),市场亦似乎没有理会其去年录得净利润达23.15亿元(人民币.下同),按年升65.15%之利好因素,亦没有在意九台农村商业银行在首个全年业绩,建议派末期股息每股0.3元,即股息率高达6%的吸引性。


   九台农村商业银行期内的营运十分亮丽,其中净利息收入按年增加34.43%,至45.33亿元,在净利息收益率按年收窄34点子至2.67%下,表现其实相当理想,同时净手续费及佣金收入按年大增2.35倍,至7.47亿元,亦是支持盈利大增的主要原因。


对九台农村商银影响应有限


   事实上,九台农村商业银行期内的客户贷款及垫款总额按年增长29.7%下,资产质素仍然保持稳定,因为不良贷款率按年只升1点子,至1.41%,这都反映出集团没有因业务发展加快,而令贷款质素下降,同时客户的存款按年大增36.6%,亦反映出集团的业务创新及战略,取得不错的成绩,所以无论贷存表现都可以比同业为佳。


   当然,市场仍然会对辉山的问题有一定的忧虑,但九台农村商业银行已发通告指辉山在偿还息率上,仍没有出现问题。加上近日已有消息指,辽宁省、沈阳市两级政府已成立5个应急小组,协助辉山乳业进行重组,所以最终辉山事件对九台农村商业银行的影响有多大,其实现在是言之尚早。更何况九台农村商业银行贷款给辉山的金额为13.5亿元,只占集团客户贷款及垫款超过600亿元的总额约2%;故此,其影响性似乎比市场想象要小,亦是为何其股价受辉山事件影响一天,便很快重回急跌前的水平,因为业绩理想及前景仍值得憧憬,已足以抵销辉山带来的不良影响。

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